O teatro passou por diversas fases ao longo dos anos, tendo sido utilizado para diferentes eventos, mas sempre se mantendo como espaço para a arte e a cultura. Em 1950, o Teatro Metropolitan passou por uma grande reforma, que aumentou sua capacidade para 3.000 pessoas e possibilitou a realização de espetáculos de maior porte.
Na década de 1960, o teatro foi rebatizado como Cine Metropol, passando a exibir filmes. Mas foi na década seguinte que o espaço se consolidou como um dos mais importantes para a realização de shows musicais e de teatro no país. Ao longo dos anos, o Teatro Metropolitan recebeu grandes nomes da cultura brasileira, como Chico Buarque, Elis Regina, Tom Jobim, Caetano Veloso e muitos outros.
Em 1996, o teatro passou por uma nova reforma, que modernizou as instalações e trouxe de volta a sua forma original, com capacidade para quase 2.500 pessoas. Desde então, vem mantendo-se como um importante espaço para a cultura e a arte, tendo recebido espetáculos de teatro, ópera, música e dança.
Atualmente, o Teatro Metropolitan faz parte do complexo do Shopping Metrô Santa Cruz, tendo se consolidado como um dos espaços mais importantes para a realização de espetáculos em São Paulo. A estrutura do teatro é toda em mármore e granito, com pé direito alto e uma plateia muito confortável. O palco é um dos maiores da capital paulista, permitindo a realização de espetáculos grandiosos.
Além disso, o teatro conta com uma ampla infraestrutura para atender ao público, como banheiros, bares e restaurantes. O foyer é um dos pontos altos do espaço, com uma decoração luxuosa e sofisticada, que remete à história do teatro.
O Teatro Metropolitan é palco de alguns dos eventos mais importantes do Brasil, como o Festival de Teatro de São Paulo, que acontece todos os anos em julho, e o Festival de Música de São Paulo, que acontece em setembro. Além disso, o teatro recebe diversos shows de artistas nacionais e internacionais, além de espetáculos de teatro e dança.
Devido à sua localização privilegiada, no coração da cidade de São Paulo, e sua estrutura moderna e confortável, o Teatro Metropolitan é um dos espaços mais disputados para a realização de eventos culturais e artísticos na capital paulista. É sem dúvida, um dos locais mais representativos da cultura brasileira, e um ponto de encontro de artistas, público e admiradores da arte e da cultura em geral.